關于不銹鋼管，流動資金可能成為影響不銹鋼管價格走勢的重要因素：近期國內不銹鋼管市場持續調整，但價格水平仍處于相對高位，鋼廠陸續出臺冬儲政策，貿易商對冬儲的信心不強，市場參與者最關心的是不銹鋼管價格能否在春節后再次上漲。下面小編告訴大家流暢性是影響不銹鋼管價格走勢的一個重要因素。

　　近日國內不銹鋼管市場持續調整，但價格水平仍處于相對高位，鋼廠陸續出臺冬儲政策，對貿易商冬儲信心不大，市場參與者最關心的是不銹鋼管春節后能否再次漲價。

　　就不銹鋼管材市場價格波動周期而言，2020年二季度后，國內不銹鋼管材市場價格震蕩上揚，國家不銹鋼綜合指數在2020年4月8日觸及底部134.5點后，整體呈上揚趨勢，隨后震蕩回落。本次不銹鋼管價格上漲的持續時間已經超過8個月，期間漲幅為34.5%，當前點是否已經達到了當前周期頂部？新年過后的需求旺季市場是否會再創新高？

　　內、外交替恢復鐵銹鋼管價格上漲兩波。

　　這一輪鋼管價格上漲周期中，已經歷了兩波拉升。一是4月后國內經濟率先復蘇，房地產投資鋼企新開工及施工環節恢復較快，基建投資弱于預期，但建設項目開工也帶動鋼材消費；二是汽車消費回暖，建筑業復蘇帶動工程機械、重卡銷售創出新高，拉動板材消費。受內需拉動，二季度和三季度，鐵銹鋼管價格出現了一波平穩上漲。

　　十月份之后，全球制造業復工，海內外經濟共振復蘇，全球粗鋼產量回升，但供需缺口依然存在，部分國家的不銹鋼管資源偏緊，不銹鋼管價格、礦價循環上揚。不銹鋼管材在全球供需階段性錯配疊加流動性無限寬松，四季度，國內和國際不銹鋼管市場價格大幅上揚。

　　這一輪的不銹鋼管價格高位超前期。

　　自2005年以來，不銹鋼管市場價格共經歷了4次上漲周期，與前三次上漲周期的最高點相比，這一輪不銹鋼管價格指數的最高點已經超過了第三輪，也就是2017年12月的高點，但還沒有超過前兩輪。

　　2015-2017年經濟周期的上升主要得益于不銹鋼管行業供給側改革的紅利，淘汰落后產能后行業供需結構得到改善；2009-2011年經濟周期的增長得益于全球金融危機后主要經濟體實施的財政刺激和貨幣寬松政策，需求擴大加上流動性寬松，推動了包括鐵銹鋼管在內的工業產品價格上漲。

　　流動資金是決定后期走勢的重要因素。

　　今年我國經濟將回歸常態，對不銹鋼管的需求或整體平穩增長。此外，由于全球經濟復蘇滯后于國內，特別是美國仍處于低谷，1月海外不銹鋼管市場仍處于上升通道，今年推動全球不銹鋼管需求擴張的邊際力量或更多來自海外，海外需求邊際力量強于國內。

　　世界范圍內，不銹鋼管產能普遍過剩，疫情引發的產量缺口將逐漸彌補，供需最終達到平衡，而單憑供需關系不足以解釋不銹鋼管材四季度價格的快速上漲，流動性可能成為影響不銹鋼管價格走勢的重要因素。

　　不銹鋼管下游應用領域較為廣泛，包括房地產、基建及眾多制造業，價格變動反映了整個工業經濟運行情況，鐵鋼價格走勢與PPI同比走勢基本一致，而PPI變動與M1增速走勢高度相關。國內PPI環比持續上揚，同比下滑幅度持續收窄，若后市上揚幅度過大，可能對貨幣政策形成一定制約，需密切關注國內外貨幣政策拐點。

　　有上升的空間嗎？

　　若今年國內經濟持續復蘇，且疫苗有效，疫情可控，且海外主要經濟體持續實施刺激政策，全球經濟共振復蘇的可能性更大，將推動不銹鋼管等大宗商品需求持續回暖。

　　這一周期不銹鋼管價格上漲的持續時間尚短，但已經歷了兩波拉漲，第二波上漲速度更快、幅度更大，不銹鋼管價格的大幅上漲對下游的擠壓也越來越嚴重，鋼鐵企業承受著越來越大的壓力，同時，疫苗是否有效、病毒變異等不可預測的因素隨時都可能造成干擾，如果后期再上漲，則要注意上漲的幅度和持續性，注意防范風險。

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